市场迷雾中，谁在“偷走”MMA与丙烯酸酯的明天？
全球甲基丙烯酸甲酯（MMA）及丙烯酸酯市场正站在十字路口。需求疲软、贸易格局剧变、采购心态谨慎——三重压力如同无形的网，笼罩在这一产业链的上空。尽管部分区域供应显现紧张信号，但整体市场仍难言乐观。这背后，不仅是价格的波动，更是全球工业生态与消费动力的一场深层博弈。
在欧洲，第一季度的需求并未迎来预期中的回暖，但市场却呈现出一种矛盾的收紧态势。由于亚洲与欧洲之间的套利窗口持续关闭，来自东方的进口货源几乎陷入停滞。数据显示，去年11月西北欧MMA到岸价已接近亚洲离岸价，价差收窄至无利可图。一家欧洲分销商直言：“现在市场上已经没有亚洲货源，本土生产商正在全力争夺2026年的合约订单。”贸易商为避免风险，纷纷减少多头仓位，导致现货供应进一步收紧。然而，补货行为一旦启动，可能反而对价格形成压制。
除了进口短缺，欧洲供应还受到意大利盛禧奥集团工厂停产的影响。但与此同时，中东地区的低价MMA货源不断涌入，成为拉低市场价格的主要力量。更值得关注的是，罗姆公司在美国得克萨斯州的新建LiMA装置产能正稳步提升，预计今年第一季度将达到满负荷运行。这意味着未来欧洲市场可能面临更多来自美国的竞争压力。行业分析师指出，这一新增产能将推动美国在未来五年内稳步向净出口国转型，进一步搅动全球贸易流向。
丙烯酸酯市场的情况同样不容乐观。在欧洲，丙烯酸丁酯、丙烯酸-2-乙基己酯等主流产品已完全进入买方市场。2026年的合约谈判中，欧洲买家纷纷争取到可观的折扣。长约采购成为主流选择，因为合约价格与低迷的现货价格基本持平，且能保障供应稳定。与MMA不同，亚洲丙烯酸酯在第一季度仍可能出口至欧洲，但现货市场的活跃度预计将显著下降。
美国市场的走势则与宏观经济政策紧密相连。美联储的利率调整直接牵动房地产市场，而涂料需求占美国MMA消费的85%以上。去年第四季度，即使多家主流装置同步检修，美国MMA现货价格仍徘徊在低位。通常第一季度是美国市场的传统旺季，需求在3月随建筑施工季逐步回升，但生产商预测，若房地产销售未有明显改善，2026年需求增幅可能仅为1%至2%。
丙烯酸酯市场在美国面临更严峻的挑战。尽管去年降息后市场短暂回暖，但房地产与建筑业需求依然疲软。行业普遍认为，2026年市场的主导因素将从供应转向需求，整体走势难有起色。此外，美国关税政策加剧了贸易复杂性，部分货源已逐步转向拉丁美洲市场。当前需求较去年同期差距显著，市场情绪普遍低迷。
亚洲市场同样深陷疲软态势。受2025年需求不振和库存高企影响，亚洲MMA价格全年走低，2026年上半年仍难扭转颓势。中国和东南亚的离岸价格持续下行，区域需求乏力是根本原因。美国关税政策带来的不确定性，也导致此前取消的美亚订单至今未能恢复。印度市场的涂料需求低迷，叠加聚甲基丙烯酸甲酯价格走弱，进一步打击了市场信心。
然而，印度丙烯酸丁酯市场正在发生结构性变化。随着印度石油公司新建装置投产，以及巴拉特石油公司产能的释放，印度BA总产能已接近30万吨/年，可满足国内70%以上的需求。这一转变彻底打破了长期以来高度依赖进口的格局，2025年BA价格甚至跌至疫情以来最低水平。贸易商指出，未来进口货仍会进入印度，但定价逻辑已发生根本性转变——本土产能正逐步夺回市场话语权。
从欧洲的供应紧张到美国的政策依赖，从亚洲的需求疲软到印度的自给崛起，全球MMA与丙烯酸酯市场正在多重压力下重新寻找平衡。未来，谁能率先突破需求瓶颈、适应贸易新流向，或许谁就能在这场无声的角逐中占得先机。
